クレジットは投資リターンの重要な源の一つです。本セミナーでは、伝統的な社債投資以外のデリバティブや仕組型 (ストラクチャード) 商品のうち、クレジットを原資産 (裏付資産) とするものを取り上げます。
クレジットデリバティブは企業や国 (ソブリン) などの信用力を原資産とするデリバティブであり、代表的な取引として、様々なタイプのクレジット・デフォルト・スワップ (CDS) などが行われています。 また、「ストラクチャードクレジット商品」の代表例としてはCDO (債務担保証券) があります。そして、クレジットデリバティブとCDOはお互いに融合して、様々な投資商品を生み出しています。
本セミナーでは、「中立的立場」に基づきながら、その概要から始まり、様々なストラクチャードクレジット商品の解説、それらの投資のメリットとリスクを実務的にお話しします。さらに、Excel演習により、CDO組成における基本数理も身に付けることが出来ます。

1. クレジットデリバティブの概要
   • シングルネーム取引
   • インデックス取引
   • FTD (First to Default)
   • Nth to Default など
2. クレジットリンク債の発行スキーム
3. CDO組成の基本数理 (Excel演習)
4. シンセティックCDOとシングルトランシェ
5. 再証券化
6. リスク管理上の留意点